交易所交易基金(ETF)综合指南

Joseph Wong    Joanne M. Hill, Dave Nadig, Matt Hougan
25 Nov 2018
Categories: Investment Management, Regulation

Country or region: Asia Pacific (Overall)

Summary:
简介:为什么交易所交易基金会增长?   本书旨在帮助投资者了解和使用交易所交易基金(ETF)。ETF的引入只有25年左右,但现在已经成为投资管理业务增长最快的领域。本书详细介绍了ETF的运作方式、其独特的投资和交易特性,以及它们如何运用于投资组合管理。此外,还详细说明了评估ETF的最佳方式,以确定适合任何特定投资 或交易目标的正确基金。   交易所交易基金让投资者能以很高的流动性进入金融市场的几乎每个角落,允许任意规模的投资者建立起管理费远低于典型共同基金的机构级投资组合。持仓状况和投资策略高度透明,有助于投资者轻松评估ETF的潜在回报和风险。   本质而言,ETF是混合投资产品,融合了共同基金的许多投资特点与普通股票的交易特点。像共同基金一样,投资者买入ETF的股份,按比例拥有资产池的权益。像共同基金一样,ETF通常由投资顾问收取一定费用进行管理,并受1940年《投资公司法》的监管。但与共同基金不同的是,ETF股票在 全球证券交易所的连续市场上交易,可以通过经纪账户进行买卖,并且在整个交易日都拥有连续定价和流动性。因此,它们能够以保证金持有、出借、卖空或用于资深股票投资者采用的任何其他策略。   虽然也存在一些可在交易所交易的其他类型共同基金,尤其是传统的封闭式基金,但今天的ETF与它们截然不同。ETF通常在每一个交易日开市时披露自己的持仓情况,因此潜在的买家和卖家可以通过与标的资产的价格比较,评估交易的ETF价格。专业交易商可以在一天结束时,以净资产价值创设和赎回份额,这是一个有助于保持ETF市场价格与“公允价值”相一致的特性。   截至2014年第1季度末,共计1,570只ETF在美国上市,管理资产总额近1.74万亿美元。2013年,ETF占所有共同基金资产的比例由十年前的2%增至超过11%,并且继续吸引个人和机构投资者资产。更令人印象深刻的是,在任何一天,ETF通常都会占到美国交易所美元总成交量的25%至40%。   简而言之,在20年里,这些创新的金融产品已经从新生事物,变成塑造投资者的投资方式和市场自身运行的最重要因素之一。持续增长前景十分向好。在截至2013年的四年中,ETF分别吸引了1880亿美元、1880亿美元、1190亿美元和1220亿美元的净流入。2013年第3季度末,美国证券交易委员会登记了近1000只新ETF。最近,PIMCO等共同基金巨头已经强势进入ETF领域,而包括富达、T. Rowe Price和Janus在内的其他公司也向美国证券交易委员会递交了申请。从贝莱德到麦肯锡等公司的专家都预计,其整体资产将会在短期内翻一番。在第14章中,我们将从投资者应用和产品开发的角度,详细介绍ETF的未来。   This publication qualifies for 5.0 CE credits under the guidelines of the CFA Institute Continuing Education Program. ......


Statistics
Total Views: 497
Total Downloads: 11

Share Article

Reader Comments

No comments made on this post yet

Note

If you have any copyright and other associated infringements related to this item, please click on the Terms and Conditions link where you will be directed to the Digital Millennium Copyright Act (DCMA) that will outline the procedure for raising your concern.

If you have any concerns with the content of the item [e.g., offensive language and/or material, inappropriate material] then please proceed to utilize the Contact Us form. Remember that when using the Contact Us form, please ensure you reference/cite clearly the item in question (e.g., name of article, author(s) of article) and the nature of the complaint.

Categories